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全球五大板块隐藏的巨大投资机会

发布时间:2021-01-21 15:40:20 阅读: 来源:雕刻刀厂家

全球五大板块隐藏的巨大投资机会

在全球经济新形势格局下,全球的投资机会将在哪里?清华大学经济管理学院教授李稻葵分析指出,全球有五大板块蕴含巨大商机。

当前,全球经济面临国际金融危机后最复杂?最不确定前景的新阶段。  2014年,全球经济复苏步伐弱于预期,美国经济复苏势头较好,但欧元区和日本经济出现停滞不前现象;受金融动荡及乌克兰危机影响,新兴经济体增速继续放缓,但改革力度较大的印度经济表现较好。

同时,全球就业市场出现积极变化,但青年失业率仍处较高水平;发达国家物价低位徘徊,新兴经济体仍存在较大通胀压力;全球贸易低速增长。  2015年,再工业化有望推动美国经济继续扩张,结构调整将会促进全球经济复苏,但美国货币政策正常化将会对新兴市场形成一定冲击,发达国家高负债及主要经济体潜在增长率下移也将对世界经济构成一定不利影响。  预计2015年世界经济表现将好于2014年,但仍属缓慢复苏,IMF预计增速将在3.8%左右。  但在国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德看来,在经历了金融危机后的“大衰退”后,全球经济正步入“新平庸”时代:较低的经济增长率伴随较高的失业率?  IMF在最新报告中预测,2015和2016年全球经济将分别增长3.5%和3.7%,比2014年10月的上一次预测均下调了0.3个百分点?  那么,在全球经济新形势格局下,全球的投资机会将在哪里?清华大学经济管理学院教授李稻葵分析指出,全球有五大板块蕴含巨大商机。  第一个板块:英美板块  英美属于经济发展相对领先的发达国家,它们经济的增长速度非常稳健。  3月5日,英国央行如期维稳0.5%的利率,并保持3750亿英镑的购债规模不变,鉴于英国经济复苏稳定但存在多重不确定因素,市场普遍将英国央行的维稳利率看成是权益之计,但经济学家与分析师达成共识预测年内英国央行即将开启加息周期。  当天英国财政研究所还发现,在去除通货膨胀因素影响后,英国家庭平均收入正在回到危机前水平,但仍低于2009年到2010年的最高水平的2%。  两则利好充分说明英国经济复苏已达到了重要的里程碑,经济学家预测2015年是投资英国的最佳时机。  欧洲面临的经济困境并没有降低英国经济增长速度,尽管欧元区经济在进入2015年以来恢复部分动能,欧洲央行规模庞大的量化宽松政策所能达到的效果仍需要一段时间的观察,而5月英国大选也将成为英国经济发展的一个不确定因素。  荷兰国际集团(ING)经济学家JamesKnightley表示,如果大选顺利进行,英国经济状况将会相当不错。该行预计英国央行或在今年11月份加息。  裕信银行驻伦敦经济学家DanielVernazza的预期则相对乐观许多。DanielVernazza表示:“通胀水平比目标(2%)低那么多,他们根本用不着急着加息。(不过)一旦新政府就位,源于选举的不确定因素就不再是问题。薪资的强劲增长会为加息提供支撑。”该行预计英国央行将在今年8月份开始加息。  全球富豪之一阿里巴巴集团董事局主席马云近日与英国王子威廉在上海见面,并进行了友好沟通,据了解截止目前,英国超过130家品牌店入驻天猫海淘板块,其中不乏是皇室御用与国民最爱的产品。  相信今后中国消费者将可以更快速、更便利地购买到英国商品。  同时,通过中英两国的友好交流及越来越多的贸易往来,也将助力中英两国文化更深入的交流,现有会有更多的人看好英国投资机遇。

同时,受利好经济数据提振,投资者对美国经济前景乐观情绪增强。  美国研究机构自动数据处理公司(ADP)公布的报告显示,去年12月份美国私营部门增加29.7万个就业机会,为2000年开始该统计以来的单月最大增幅,几乎是市场预期的3倍。  美国劳工部公布报告称,2月份美国非农就业人数增加29.5万人,失业率则从5.7%下降至5.5%。  另据美国供应管理协会(ISM)公布的数据,12月份美国ISM服务业指数为57.1点,同样高于分析人士预期。市场对美国经济前景的乐观情绪提振美元,美元对多数主要货币汇率上涨。  美国去年(2014年)第三季度年增长率非常高,达到了5%(相当于中国经济达到了12%).  其中,应该特别关注的是:美国的房价正在逐步恢复,尤其是美国东、西海岸的房价在迅速回升。  所以,中国投资者应该关注与美国房子相关的股票和金融工具。美国的高科技産业同时也出现了新一轮的发展,从谷歌到哥斯拉到苹果都是如此,而这与中国的关系较以前相比要更加密切。  有一组数字,去年第四季度,中国大陆地区(不包括香港和台湾)苹果産品的销售在中国第一次超过了美国本土,成为世界第一。苹果公司两头在中国赚钱,无论是销售还是生産。  投资者不仅要购买苹果的产品,更要关注购买苹果的股票。一定要关注美国的高科技,这一轮美国高科技发展与中国的发展密切相关。  第二个板块:欧洲大陆和日本  欧洲和日本的经济情况还是相当严重,当然情况不完全一样。  曾经的欧债危机让欧洲资产大幅贬值,而如今,随着油价暴跌、欧元重挫以及欧版量化宽松(QE)启动,欧洲经济或将开始逆袭之路。  各项数据目前均显示欧元区经济开始复苏,而今年以来欧洲股市也迎来了多年未见的最佳开端,全球众多企业也正瞄准欧洲低利率环境,猛发欧元债券,随着欧版QE推行,欧洲的投资、抄底机遇正在吸引全球目光。  对于欧洲资产的投资,首选便是股市,这里股票的估值不仅相对其他国家而言较低,而且今年以来也在传递着乐观的信号。  数据显示,今年至今,欧洲主要股指泛欧斯托克600指数大幅上涨51.64点,涨幅达15.08%,最新报收394.18点;其中意大利指数上涨18.81%,德国DAX股指上涨17.8%,还有法国CAC40股指、富时100股指、葡萄牙PSL股指分别大涨16.19%、5.27%、16.13%。  “泛欧斯托克600今年以来创历史同期最佳表现。同时2月欧元区股市跑赢全球,英国富时100指数超过了1999年底创下的历史最高值,德国DAX指数也创下历史新高。欧洲股市的估值正在逐渐修复。”研究欧洲经济的分析师表示。  上述分析师表示,尽管欧债问题还未得到根本解决,但近期欧洲股市的表现远远好于美国股市,随着欧洲央行启动QE,市场预计流动性或进一步流进欧洲股市,近期也是投资大鳄“低吸”欧洲资产的较好时机。  对于欧洲股市今年的展望,花旗最新分析报告则表示,欧洲央行QE使得银行对资金吸引力下降,甚至转投股市,这将刺激欧洲股市大涨,预计2015年欧股将涨至450点。  日本的经济速度增长情况和欧洲一样很低迷,日本经济从长远看还是非常困难的。  日本内阁府3月9日发布的GDP修正数据将此前公布的去年第四季度的经济增长率做了下调,主要原因是日本的企业投资不如人意,仍处于下降趋势中。  人口老龄化、政府债务极高,人均债务达到10万亿美元,占到了GDP的200%以上,所以日本必须要加税或者利息,因为这么高的债务需要融资,而融资对资本市场又形成了包袱。  未来,日元还会对美元和人民币贬值,因为日本的量化宽松政策是史无前例的,不到出现大规模通货膨胀,日本不会撒手,因为量化宽松是日本唯一的出路。  第三个板块:依赖资源性出口的一些市场或者经济体  大宗商品价格持续下跌,给本来就复杂多变、艰难复苏的世界经济带来更多不确定的因素。不过,利率下调、能源价格下跌,往往会给服务性产业带来发展机遇,还通常会刺激消费增长,特别是日常零售支出会大幅增加。此外,较低的物价也为调息提供了灵活空间  进入2015年,以国际油价为代表的大宗商品价格持续下跌,对世界经济的影响逐渐凸显。这种新趋势给本来就复杂多变、艰难复苏的世界经济带来更多不确定的因素。  同时,市场低迷的现状正倒逼许多以资源出口为主要经济动力的国家进行结构性调整。不过,如果这些国家能够做到冷静分析形势,适时采取应对举措,那么未来可把握的机会将远远大于挑战。  大宗産品和原油价格,按年来计算的话,今年应该是“低”点了,明年不可能保持这样的价格,因为维持40、50美元一桶的价格,不光是俄罗斯,像沙特阿拉伯这些国家财政上都会出现困难,与其如此,还不如适当地减产,他们有垄断的地位。  根据经济学基本原理,石油减产1%,它获得的价格增长不只是1%,所以在今年的年终或者甚至是更早的时候,还要稳定油价,因此可以推论,在原油价格这么低迷的情况下,相关的金融産品和投资是个机会,不要放过去。  第四个板块,中国和印度  2015年中央经济工作会议指出中国货币政策总的基调依然是稳健,但后面还有一句话是“松紧适度”,财政政策后面也有一句话是“要有力度”,这意味着“该松的时候会松一点”。  在此背景下,预计美元仍有上行空间,相反,中国央行资产负债表变化可能将显示人民币贬值压力。  同时,中国未来在以下六大领域存在投资机会。  一是医疗保健行业。中国医疗保健政府支出占GDP5.5%,发达国家一般是13%-15%,中国老百姓在这方面的需求正在不断的涌现,预计到2020年家庭在医疗方面的支出每年将增长10%。  二是养老行业。老龄化很快就会到来,事实上在大城市已经到来了。通常而言,100个老人敬老院床位差不多是5张,中国现在只有2.4张。北京一家知名的养老院,排队要排100年。  三是电讯行业。中国目前老百姓平均移动设备的拥有率是80%,与西方国家相比还相差甚远。很多中国生产商的产品质量越来越好,价格却是国际产品的一半。互联网+、网络游戏以及网络其他形式的娱乐,销售增长都很快,网购增速也非常快。  四是金融服务行业。中国缺乏能够为机构和个人理财投资的金融机构。过去所谓投资就是投资房地产,之后是信托,现在只有A股了。能够帮助老百姓把资产进行比较科学、合理的分布,在控制一定风险的情况下获得回报,这种金融机构目前比较欠缺。

澳大利亚的情况就很能说明问题。作为世界主要的资源能源出口国,澳大利亚经济近两年深受出口市场疲弱影响表现低迷,澳元在过去的半年更是贬值了20%。  其四大出口资源:天然气、煤炭、铁矿石和铜的价格最近几个月下跌了一半以上,特别是天然气的巨额投资面临亏损。  对于像澳大利亚这样的资源出口国而言,虽然矿产行业受外部市场影响出现低迷,但服务性产业却又重获发展机遇,整体经济状况并未受到重大影响,可谓“失之东隅收之桑榆”。  过去10年来,采矿及其相关工业大约占澳大利亚整个经济产出的9%,与金融服务业、建筑业比重相当。在就业方面,采矿业在过去两年只占总就业数的2%。  过去几年,由于澳元高高在上,造成贸易条件恶化,包括制造业、旅游及其他服务性产业的出口受到很大抑制,在与进口产品的竞争中处于劣势。现在,随着澳元汇率连续下跌,情况突然发生逆转,这些行业开始出现转机。  据统计,去年12月份出人意料新增加3.7万个就业岗位。传统产业,如零售、建筑和制造业是新增就业的主要贡献者,实体经济回升,这都将大大夯实澳大利亚经济复苏的基础。  再从出口市场看,虽然大宗商品价格下跌影响澳大利亚出口收入,但其最主要的四大贸易伙伴国经济,包括中国、美国、日本和韩国,都将受益于低油价和能源价格,这也意味着与之展开其他方面的合作有了更大的空间。  比如中国,占到澳大利亚总出口市场的32.5%,是其最为依赖的出口市场之一。澳当地专家认为,澳大利亚应该充分利用同中国签订自贸协定的历史契机,在农业、医疗健康、教育和金融服务等领域加快两国合作步伐。  在低油价时代,中国的生产方式、消费方式都在发生变化,澳大利亚应该跟上这种变化。当前,中国人均收入只有美国的五分之一,相比之下还有巨大的发展潜力,这意味着澳大利亚未来经济发展依然拥有广阔的前景。  此外,还包括南非、巴西、俄罗斯等这些国家非常困难,基本原因是大宗资源性産品的跌价,与2009年相比整整跌了一半。  原油价格的下跌对俄罗斯经济是直接的打击。原油价格问题刨不开国际政治,石油输出国组织能直接影响石油价格。

五是旅游休闲行业。一到节假日,中国到处都人满为患,现在跑得更远,欧洲、美国,甚至去南极。随着收入水平的提高,中国老百姓境外旅游消费很大方。统计显示,中国游客在美国人均消费近3000美元,而一般国家在美国消费是1800美元。  六是文化娱乐行业。从电影门票的收入来看,10年前中国只是日本的一个零头,去年是日本的3倍,中国达到48亿美元,日本是16亿美元。48亿美元其实与美国相比还是有很大差距,美国是103亿美元,因此将来中国文化娱乐行业还有很大的发展空间。  而印度在谈及改革和发展的时候,最大的参照物就是中国。  在调整国内GDP统计方法后,印度政府预测,截至2015年3月底的印度年度经济增长率将上升至7.4%。在其他金砖国家经济纷纷走下坡之际,印度的表现显得格外亮眼。  根据印度统计局预测,截止至3月31日的年度经济将上升7.4%,堪称是全球增长最快的大型经济体。印度当局1月才将去年GDP增长率从4.9%上修至6.9%。  国际货币基金(IMF)上个月下修巴西、俄罗斯经济增长预测,金砖四国(BRIC)中仅印度躲过一劫。IMF预测,印度经济明年将增长6.5%,优于中国的6.3%。  随着巴西、俄罗斯经济增长遭遇障碍,高盛命名的这个新兴市场族群中最贫穷的国家开始成为投资人新宠。印度股市、债市今年以来共吸引70多亿美元(约437亿人民币)外资挹注,延续去年外资净流入420亿美元(约2624亿人民币)的趋势。  印度基准股市指数1月底创下历史新高;油价重挫也帮助政府削减预算赤字,并提供央行降息空间。  此外,莫迪承诺改善企业投资环境,以及央行平抑通货膨胀的决心,也增添了印度金融市场的吸引力。  第五个板块:东南亚  现在中国的学者、政策分析者、媒体记者,都忽略了在中国边上的6亿人口的大市场:东南亚。  2015年东南亚将发生重大变革,成立类似欧盟一样的东南亚共同市场,其经济一体化的速度也将非常快。六亿人口的大市场就在我们的边上,从长远和基本面来看,这个地区是我们中国经济的腹地,我们的经济和技术都可以在此投资发展。  今年,东南亚经济共同体即将成立,对我们有巨大的影响力。目前东南亚正在与美国谈自由贸易区,这都会直接和间接地影响制造业。举例来说,宝马摩托车开始大规模进军中国市场,因为中国摩托车正在走高端化路线,按理说宝马应该在中国搞一个基地。  但是,宝马在泰国建立了一个生産基地,因为欧盟和泰国是零关税,柏林的厂子搬到了泰国,一下子就把价格降低了30%(相当于从中国加工后再出口欧盟).  东南亚被视为“一带一路”战略中最值得期待的投资区域之一。  在柬埔寨西南部的戈公省,由中国华电集团投资建设的额勒赛下游水电站是柬埔寨国内装机容量最大的水电站。  自2013年底建成投产以来,为柬埔寨的经济和社会发展提供了清洁能源,缓解了柬埔寨缺乏电力的难题,还为当地培养水电专业的技术和管理人才,为所在区域贫困乡村兴建学校。  在印尼,华电巴淡电厂的两台机组自2012年11月投产运营至今,发电量近6亿千瓦时,得到了印尼国家电力公司及社会公众的肯定。  经济“新常态”下,国内电力增长空间已经有限,清洁能源发展的浪潮迅猛,节能环保新技术广泛应用。在这种情况下,产业的转型升级是必然的,发展的空间将由过去局限在国内市场向国内、国际两个市场转变。  企业必须更加依靠内涵式增长,更加注重发展的质量效益、清洁高效、低碳环保、科技含量。能源央企要紧跟国家能源外交战略,优化海外业务结构,立足两个市场、统筹两种资源、熟悉两种规则,积极在国家“一带一路”、“互联互通”和国际“价值洼地”中寻找和把握机会。  所以,东南亚是一个重要的格局变化者,它蕴藏着巨大的商机。

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